피터린치 식 종목 찾기(성장률/PER) - part 1

타카입니다. 

 

이번 크리스마스 연휴는 

어느 때보다도 조용하게 보냈네요. 

 

피터 린치의 책을 다시 읽어봤습니다. 

 

 

월가의 영웅 - 교보문고

늘 지나면 잊어먹지만, 

피터 린치는 생각보다 단순하게 

투자할 기업을 선정합니다. 

아마추어처럼 사고하려 노력한다는군요. 

 

책 제2부 "종목 선정" 파트에 

피터 린치가 펀드에 편입할 종목을 

분석할 때 사용하는 계량적 기준이 나옵니다. 

 

공정하게 평가된 회사의 주가수익비율은 
회사의 성장률과 같다. 
...
코카콜라의 주가수익비율이 15라고 하면 
이 회사가 15퍼센트로 성장할 것으로 기대된다는 뜻이다. 
...
일반적으로 주가수익비율이
연 성장률의 절반이면 매우 유망하며, 
연 성장률의 2배라면 매우 불리하다고 말한다. 
...
나는 펀드에 편입할 종목을 분석할 때 
항상 이 기준을 사용한다. 
...
조금 더 복잡한 공식을 사용하면 
A회사의 장기성장률이 12%이고, 
배당수익률이 3%인 경우, 
이 두 수치를 더한 뒤 
주가수익비율 10으로 나누면 된다.(1.5)

이 수치가 1보다 작으면 부실하고, 
1.5면 양호한 편이다.

출처, 책 p332~p333

 

저 기준을 보고 

가만히 있을 순 없죠. 

 

책에서는 회사의 성장률을 구하는 것을 

중개인에게 부탁하라고 합니다만ㅎㅎ 

 

우리는 그런 시대에 살고 있지 않죠. 

제가 애정하는 퀀트킹 데이터를 열어봅니다. 

 

www.quantking.co.kr/page/main.php

퀀트킹

퀀트킹 대표님 만만세

 

퀀트킹 운영자 김중혁 대표님은 

혜자롭게도 매 분기 1회씩 

유료 데이터를 무료로 공개합니다. 

 

최근에 다운받은 3분기 실적이 반영된 

퀀트데이터를 엽니다. 

 

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1. 장기성장률 

 

지배순이익 데이터가 16년부터 있네요. 

현재 20년 3분기까지 실적이 나왔으니 

3.75년의 이익성장률을 구할 수 있습니다. 

 

3분기 LTM 데이터를 뽑고, 1개년 ~4개년 지배순이익 연평균 성장률을 산출합니다 

약간의 고민이 필요한데요, 

지나치게 높은 성장률을 보인 기업은 

추가적인 필터링이 필요합니다. 

 

가장 긴 기간(4개년, 즉 3.75년) 성장률이 

안정적이면 좋을테지만 

이익 성격상 들쭉날쭉하니, 

1~4개년 이익성장률 중 

가장 낮은 수치를 선택해봅니다. 

마이너스 성장률을 기록한 기간은 제외하고요. 

 

해당 기준으로 적용한 수치를  

"장기성장률"로 명명했습니다. 

삼성전자가 최근 4개년 2.8%의 

이익성장률을 보였네요. 

 

더 장기적인 데이터를 뽑고 싶기는 합니다

 

2. 배당수익률 

 

데이터에 제시된 최근 시가배당률을 적용합니다. 

코스피가 역대치니까 보수적인 수익률이 나오겠네요. 

 

3. 주가수익비율 

 

최근 4분기 지배순이익에서 

자사주를 고려한 시가총액을 나눈 값을 선정합니다. 

 

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4. 피터린치 ratio 

 

끝났네요. 

위 1번과 2번을 더한 값을

3번 값으로 나누어줍니다. 

그리고 내림차순 정렬을 합니다. 

 

피터 린치가 얘기한 

양호한 비율인 1.5배 이상 종목으로 

필터링을 걸면, 

총 295개의 기업이 선택됩니다. 

 

코스피/코스닥 상장기업이 

총 2,200여 개가 되니 

대략 10% 남짓의 기업이 선택되네요. 

 

맨 오른쪽이 일명 피터린치 ratio, 장기수익률/PER 

295개라니... 

너무 많네요. 

 

게다가 장기성장률이라고 하기에는 

지나치게 높은 수치들이 눈에 띕니다.

다른 것보다 장기성장률에 대한

추가적인 고민이 필요해 보이네요. 

 

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다음번에는 

필터링된 종목 중에서 

제 입맛에 맞는 기준으로 

추가 필터를 해보겠습니다.